O governo japonês parece pronto para rever seu plano de inflação. Uma mudança no topo do Banco do Japão (BOJ) pode marcar o fim de um regime de juros baixos de uma década.
Em janeiro de 2013, o governo do então primeiro-ministro Shinzo Abe e o Banco do Japão (BOJ) emitiram uma declaração conjunta (pdf) elevando sua meta de inflação de 1% para 2% na tentativa de vencer a deflação, comprometendo-se a buscar “afrouxamento monetário” para alcançá-la.
O governador do BOJ, Haruhiko Kuroda, que chefia o banco central desde março de 2013, manteve esse manifesto, buscando estímulos monetários maciços e taxas de juros ultrabaixas. Mesmo com grandes economias como os EUA e o Reino Unido aumentando repetidamente as taxas, Kuroda garantiu que “absolutamente nenhum plano” para faze-lo. Enquanto isso, para reduzir a volatilidade do iene, o Japão tem comprando sua própria moeda.
Pela primeira vez em uma década, a política está sujeita a uma reavaliação, como a agência de notícias Kyodo. informado no sabado (17 de dezembro), citando fontes governamentais. O catalisador para a mudança será a nomeação de um novo governador do BOJ em abril, dando ao primeiro-ministro Fumio Kishida a chance de forjar um novo projeto para a economia do país, que vem passando por taxas extraordinariamente altas inflação
De acordo com a reportagem da agência de notícias Kyodo, o governo deve manter a meta de inflação de 2%, ao mesmo tempo em que contempla um cronograma mais flexível e promove o crescimento dos salários.
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Breve história da luta do Japão para combater a deflação
Na década de 1980, a economia japonesa cresceu rapidamente, mas foi impulsionada pelo mercado de ações e pela especulação imobiliária. Depois da “bolha econômica” estourou no início dos anos 1990a economia chegou a uma paralisação quase completa.
Durante seu segundo mandato como primeiro-ministro, Abe introduziu a política de taxas de juros negativas de 2013 e um plano, em 2016, do chamado controle da curva de rendimentos. Isso significava manter o rendimento dos títulos do governo de dez anos em “cerca de zero por cento”, uma estratégia para abolir as taxas de juros manter baixo o custo dos empréstimos, como forma de estimular a economia.
O plano não foi muito bem sucedido. Um dos principais fatores do jogo sujo é que o Japão não teve crescimento salarial real significativo por quase 20 anos, e isso não se espera que mude nem no próximo ano. “A probabilidade de que o crescimento dos salários nominais fique atrás dos aumentos de preços aumentaria o perigo de as famílias se tornarem mais frugais, afetando ainda mais a economia”, disse uma empresa de pesquisa de mercado. GlobalData adverte.
Os preços ao consumidor vêm subindo mais de 2% há alguns meses. Taxa de Inflação do Japão atingiu 3,7% em outubro, registrando uma alta de 30 anos. Os especialistas atribuíram isso ao aumento dos preços globais da gasolina e das matérias-primas, e aumento das importações em vez de uma demanda crescente. Ainda assim, é motivo suficiente para o governo Kishida reconsiderar a “Abenomics” à medida que o iene enfraquece e os preços ao consumidor continuam subindo.
Gráfico: Iene Japonês
Mudança surpresa na curva de controle de rendimento do Japão
O secretário-chefe do gabinete, Hirokazu Matsuno, negou o relatório da Agência de Notícias Kyodo, dizendo a repórteres na segunda-feira (19 de dezembro) que o governo não revisaria a declaração de 2013, pois Reuters informou. No entanto, já houve uma indicação de que o banco central dovish está aberto a algumas mudanças.
O BOJ decidiu hoje (20 de dezembro) permitir o rendimento dos títulos de 10 anos mover 0,5% em ambos os lados de sua meta de zero por cento, ampliando a faixa dos 0,25% anteriores. Após a decisão, o iene se recuperou e os mercados asiáticos caíram.
Kuroda disse que a mudança visa melhorar a sustentabilidade do quadro de política monetária do Japão e não indica o fim do YCC ou uma estratégia de saída, mas foi interpretada por analistas como um sinal de vontade de mudar.
“Poderia ter sido a última chance para o BOJ se mover, em meio à recessão nos EUA e ao fim dos aumentos das taxas do Fed”, disse. disse Hiroshi Namioka, estrategista-chefe e gerente de fundos da T&D Asset Management em Tóquio. “Se fosse mais tarde, teria causado um risco muito maior de um forte fortalecimento do iene e outras flutuações do mercado.”
Pessoa de interesse: o próximo governador do BOJ
Um sucessor de Kuroda, que Não quero para ser reeleito, ele ainda não foi nomeado. Para a primeira troca de guarda do BOJ em 10 anos, o primeiro-ministro Kishida fará a indicação e buscará a aprovação de ambas as casas do parlamento.
Os dois principais candidatos para substituir o governador são os ex-vice-presidentes do banco central Masayoshi Amamiya e Hiroshi Nakaso. Apelidado de “MR.BOJ”, Amamiya sempre pediu que as taxas de juros ultrabaixas fossem mantidas. Nakaso tem pressionado o banco para afastar-se de flexibilização monetária, incluindo escreveu um livro sobre como fazê-lo.
“Ambos são talentosos, ambos conhecem a história da política monetária, mas não acho que sejam os únicos candidatos”, disse o vice-secretário-chefe do gabinete, Seiji Kihara. disse em uma entrevista Com Bloomberg Notícias.
Ex-diplomata financeiro sênior Masatsugu Asakawa, professor da Universidade de Columbia Takatoshi Itoe ex-diplomata-chefe de câmbio Takehiko Nakao, também foram levantadas como opções possíveis. Como Kuroda, Asakawa e Nakao foram presidentes do Banco Asiático de Desenvolvimento.
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