À primeira vista, o crescimento do mercado de trabalho dos EUA em outubro parece bastante forte. Os Estados Unidos adicionaram 261.000 empregos no mês, de acordo com a maior pesquisa mensal de relatório de empregos divulgada pelo Bureau of Labor Statistics (BLS). A pesquisa é respondida por todos os tipos de empresas e órgãos governamentais.
O crescimento está bem acima da previsão consensual de um votação dos economistas da Bloomberg que 193.000 empregos seriam criados no mês passado. Embora os números de crescimento de empregos de hoje estejam bem abaixo dos 315.000 empregos criados em setembro, eles ainda são um pouco maiores do que os ritmo pré-pandemia de aumentar.
Mas as notícias eram mais fracas no front doméstico. No mesmo relatório, uma pesquisa domiciliar respondido por uma amostra representativa de trabalhadores americanos mostrou que a taxa de desemprego está aumentando de 3,5% em setembro para 3,7% em outubro. Isso se traduz em mais 306.000 americanos desempregados e procurando trabalho, de acordo com o BLS (22.000 pessoas abandonaram a força de trabalho no total).
Para alguns, a notícia preocupante foi que uma proporção maior dos trabalhadores mais produtivos está deixando a força de trabalho, de acordo com a pesquisa domiciliar. A porcentagem de americanos entre 25 e 54 anos que estão empregados ou procurando trabalho caiu de 82,8% em agosto para 82,5% neste mês. Outro indicador preocupante é a queda acentuada no número de desempregados que encontram trabalho nos EUA Em agosto, 32,3% dos desempregados americanos estavam encontrando trabalho, segundo a Na verdade, o economista trabalhista Nick Bunker. Em outubro, essa medida havia caído para 26,7%.
Uma imagem de crescimento e estagnação
“É difícil não olhar para a pesquisa domiciliar e estremecer um pouco”, disse George Pearkes, analista de investimentos do Bespoke Investment Group. “Isso faz parte da suavidade que esperávamos.”
Embora as pesquisas de estabelecimentos e famílias tenham divergido no passado, esta é uma divergência particularmente acentuada em um momento crucial para o mercado de trabalho dos EUA. Tradicionalmente, os economistas confiam na pesquisa de estabelecimentos mais precisa para ver o que está acontecendo no mercado de trabalho em comparação com a pesquisa domiciliar. A pesquisa de estabelecimento abrange 131.000 empresas e agências governamentais que compõem 670.000 locais de trabalho, enquanto a pesquisa domiciliar atinge apenas 60.000 domicílios.
Mas a pesquisa domiciliar captura partes do mercado de trabalho que a pesquisa de estabelecimentos ignora, incluindo trabalhadores rurais, trabalhadores autônomos, trabalhadores em casas particulares, como babás, e pessoas em licença não remunerada de seus empregos.
A margem de erro da pesquisa domiciliar é de 500.000 (quatro vezes maior que a pesquisa de estabelecimento), so O BLS não considera estatisticamente significativo um decréscimo de 328.000 pessoas empregadas no inquérito aos agregados familiares. Mas mesmo levando em conta essa diferença, a linha de tendência do inquérito aos agregados familiares é claro: o número de desempregados estagnou em cerca de 6 milhõesApós um declínio constante em 2021.
“A pesquisa do estabelecimento é maior e tem uma margem de erro menor”, disse Bunker ao Indeed. “Mas acho que há momentos em que a pesquisa domiciliar pode identificar as coisas primeiro.”
Muito emprego para o Fed
Mercado de trabalho volta à normalidade após a pandemia, mas o ritmo de crescimento é mais rápido do que o Fed preferiria. Em agosto, a economia dos EUA havia recuperado totalmente os empregos perdidos durante a pandemia e continuou a adicionar novos em ritmo acelerado. Com o banco central vendo um mercado de trabalho apertado como uma grande pressão inflacionária, autoridades do Fed disseram em 2 de novembro que continuarão aumentar as taxas enquanto o ritmo de crescimento do emprego exceder os níveis pré-pandemia.
O Fed agora espera combater a inflação, evitando uma recessão e o aumento do desemprego. Já existem sinais de que a taxa do Fed As subidas estão a abrandar o crescimento salarial. Os ganhos por hora aumentaram 0,4% de setembro a outubro, que é um ritmo muito mais lento do que o aumento mensal dos ganhos por hora na maior parte de 2021.
Na coletiva de imprensa de 2 de novembro, o presidente do Fed, Jerome Powell, disse esperar que o banco central possa reduzir o número de vagas e novos empregos sem aumentar o desemprego, admitindo que os indicadores tendem a ser o oposto. “Este mercado de trabalho pode suavizar sem ter que diminuir tanto quanto a história indicaria através do canal do desemprego”, disse Powell. “Isso pode ser amenizado com a diminuição das ofertas de trabalho. Mas não saberemos [for sure]. Será descoberto empiricamente.
