A empresa de empréstimos de criptomoedas Celsius Network interrompeu saques e transferências, em meio a uma aparente crise de liquidez, já que o preço do Bitcoin despencou para níveis pré-pandemia.
A Celsius, que promete retornos de alto rendimento sobre os depósitos dos clientes, parece ser a mais recente empresa de criptomoedas a ceder diante das condições financeiras mais apertadas. Acontece apenas um mês após o colapso da rede de stablecoin Terra-Luna.
A Celsius opera como um banco não regulamentado, atraindo clientes com taxas impressionantes para depósitos de criptomoedas e depois emprestando esses depósitos a outros clientes. Celsius diz que seus empréstimos são garantidos em Bitcoin (embora nem todos sejam), e não há garantia de que poderá pagar aos clientes em caso de uma enxurrada de saques, especialmente porque o preço do Bitcoin caiu 40% no ano passado.
O cofundador e CEO da empresa, Alex Mashinsky, passou anos criticando os críticos por espalhar “FUD” ou “medo, incerteza e dúvida” sobre a liquidez da Celsius Network.
“Mike, você conhece uma única pessoa que tem problemas para se retirar de Celsius?” Mashinsky perguntou ao capitalista de risco Mike Dudas No Twitter 11 de junho. “Por que espalhar FUD e desinformação”.
No dia seguinte, 12 de junho, Celsius interrompeu as retiradas, citando “condições extremas de mercado”. O CEL, moeda emitida pela Celsius, caiu 32% desde então.
O que é a Rede Celsius?
A Celsius Network é uma grande empresa de criptomoedas apoiada por capital de risco, que foi avaliada em US$ 4,1 bilhões após sua mais recente rodada de financiamento da Série B em novembro de 2021, de acordo com o PitchBook. No entanto, desde novembro, o mercado total de criptomoedas perdeu mais de 60% de seu valor, perdendo US$ 1,6 trilhão em capitalização de mercado, de acordo com a CoinMarketCap.
A Celsius oferece aos clientes um retorno anual de 17% sobre os depósitos, uma proposta chocante em comparação com os bancos tradicionais que, em média nos EUA, atualmente oferecem um retorno anual de 0,07% sobre as contas de poupança, segundo a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
Credores de criptomoedas como o Celsius não são regulamentados como bancos tradicionais e não possuem proteções básicas como seguro de depósito, que tem sido um elemento básico da regulamentação bancária dos EUA desde que o FDIC foi estabelecido em 1933 após a Grande Depressão. .
“A indústria de criptomoedas está aprendendo todas as velhas lições das finanças tradicionais repetidamente”, disse Todd Phillips, ex-advogado do FDIC que agora é diretor de regulamentação financeira e governança corporativa do Center for American Progress, um think tank liberal. “É triste porque se apenas prestássemos atenção ao passado, muitos danos e perdas aqui poderiam ter sido evitados.”
Regulamento de credores de criptomoedas
Celsius é apenas a mais recente de uma série de falhas de empréstimo de criptomoedas, e está claro que essas empresas exigem regulamentações básicas para proteger seus clientes.
Em 2020, o credor de criptomoedas Cred entrou com pedido de falência depois de supostamente contrair empréstimos ruins. A stablecoin TerraUSD e sua moeda irmã Luna se desfizeram em maio de 2022, depois que os clientes fizeram saques em massa no Anchor Protocol, que também oferecia 20% de retorno aos clientes.
Mas o maior prenúncio das lutas de Celsius é sua competição mais próxima. BlockFi, um popular credor de criptomoedas que anunciou retornos anuais de 9%, chegou a um acordo de US$ 100 milhões com a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA em fevereiro de 2022 e prometeu registrar seu produto de conta de juros em Em um comunicado, o diretor de conformidade da SEC, Gurbir Grewal alertou os colegas do BlockFi para “avisar imediatamente”.
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Os credores de criptomoedas podem operar como bancos, mas seus empréstimos também podem se qualificar como títulos sob a lei federal se passarem no teste Howey, uma rubrica de quatro partes de um caso da Suprema Corte de 1946, disse Lee Reiners, diretor executivo do Centro de Mercados Financeiros Globais. . na Duke University School of Law. Para se qualificar como um “contrato de investimento” de acordo com a lei federal, um produto financeiro exigiria (1) um “investimento de dinheiro” em (2) um “negócio comum” com (3) uma “expectativa razoável de ganhos” que (4) vem do “esforço dos outros”.
A popular exchange de criptomoedas Coinbase interrompeu seu produto planejado de empréstimo de criptomoedas em 2021, após ameaças legais da SEC. Da mesma forma, Celsius recebeu cartas de cessação e desistência de quatro estados dos EUA (Texas, Nova Jersey, Alabama e Kentucky) alegando que são títulos não registrados. Até agora, não houve nenhuma ação federal contra Celsius, mas isso pode acontecer em breve.
“Imagino que haverá algumas intimações da SEC, caso ainda não tenham chegado”, disse Lee Reiners, diretor executivo do Centro de Mercados Financeiros Globais da Duke University Law School. “Espero que alguma ação de fiscalização seja tomada não apenas pela SEC, mas também pelos reguladores estaduais de valores mobiliários”.
“Celsius está prestes a ser inundado com citações e ações de execução”, acrescentou. “Estes são apenas os estágios iniciais desta história.”
Celsius está prejudicando o mercado de criptomoedas em geral
A decisão de Celsius está se espalhando por todo o mercado de criptomoedas em dificuldades. El 13 de junio, el intercambio de criptomonedas Binance detuvo los retiros de bitcoins inmediatamente después de las noticias de Celsius, y los precios de Bitcoin y Ether cayeron un 11 % y un 13 % respectivamente el día anterior en medio de una venta masiva en toda Indústria. O declínio nas criptomoedas provavelmente se correlaciona com o do mercado de ações tradicional, já que o S&P 500 abriu em território de mercado em baixa em 13 de junho. Embora BlockFi tenha anunciado que é 20% de demissão de sua equipe em 13 de junho, a empresa rival Nexo se ofereceu para comprar a Celsius.
“Estamos em um inverno criptográfico”, disse Phillips. “Sem regulamentação, as empresas tendem a ter apenas previsões otimistas do futuro e apenas esperam que os valores dos ativos continuem subindo. Os regulamentos ajudam a garantir que eles planejem o futuro quando os valores dos ativos diminuirem. Como muitas dessas coisas não foram regulamentadas, prevejo que veremos muito mais explosões”.
Reiners parafraseou Warren Buffet: “Quando a maré baixa, você vê quem está nadando nu”.
