Esta semana, um juiz federal em Washington DC bloqueou a maior editora do mundo, a Penguin Random House, de comprar a rival Simon & Schuster por US$ 2,2 bilhões. a do lado do tribunal com o Departamento de Justiça dos EUA (DOJ), que argumentou que a fusão reduziria substancialmente a concorrência no mercado.
O que é incomum sobre o movimento para bloquear o acordo é o foco do DOJ em proteger os lucros dos autores, em vez de danos potenciais aos consumidores, sinalizando um novo esforço para interpretar a lei antitruste pela agência.
“A fusão proposta reduziria a concorrência, diminuiria a remuneração dos autores, diminuiria a amplitude, a profundidade e a diversidade de nossas histórias e ideias e, por fim, empobreceria nossa democracia”, disse Jonathan Kanter, vice-procurador-geral da divisão antitruste do DOJ, em uma declaração.
O que essa interpretação mais ampla significa para futuros casos antitruste?
nós poderíamos olhar Kroger planeja comprar rival Albertson’s por US$ 24,6 bilhões como o próximo teste. A proposta de combinação de duas das maiores mercearias dos EUA, anunciada em setembro, já elaborar escrutínio regulatório. Mas esse acordo tem características que o diferenciam da oferta da Penguin pela Simon & Schuster. Assim, embora a fusão bloqueada entre duas grandes editoras seja uma vitória para o Departamento de Justiça, especialistas antitruste dizem que há pouca sobreposição com a forma como os reguladores analisarão a vinculação dos supermercados.
Lado do comprador x lado do vendedor
A maioria dos casos antitruste lida com o impacto potencial nos mercados de vendedores, ou mercados a jusante, onde a preocupação é com preços altos. A fusão da Kroger e Albertson apresenta um caso para um mercado de vendedores, no qual duas empresas se unem e são livres para cobrar preços mais altos aos consumidores.
A fusão bloqueada da Penguin, por outro lado, pretendia proteger o mercado do comprador, ou mercado upstream. Os casos de mercado dos vendedores dizem respeito a fornecedores ou trabalhadores e concentram-se na supressão de preços. Nesse caso, ter uma editora a menos torna o mercado muito mais concentrado, o que significa que as editoras podem pagar menos dinheiro aos escritores.
os Estados Unidos Lei Antitruste Claytonque impede métodos desleais de concorrência, aplica-se igualmente a compradores e vendedores. Mas em toda a história da lei, que existe desde 1914, houve apenas um ou dois casos envolvendo compradores de qualquer tipo, disse Herbert Hovenkamp, professor de direito da Universidade da Pensilvânia que se concentra em questões antitruste.
O acordo Kroger-Albertson pode ser examinado por seus efeitos potenciais em outras partes do negócio além dos consumidores. “Na medida em que é, a fusão com a Penguin é altamente relevante, porque este é um exemplo de que pode haver violações devido à consolidação que aperta os fornecedores”, disse Eleanor Fox, professora da Faculdade de Direito da Universidade da Califórnia em Direito. Universidade de Nova York. .
Mas Fox disse que não viu nenhum sinal de preocupação com a supressão de preços para os fornecedores da Kroger. Até agora, a preocupação antitruste sobre a fusão Kroger-Albertson se concentrou no potencial de preços mais altos para os consumidores e em lojas em regiões sobrepostas durante um período de inflação descontrolada. Para apaziguar os reguladores, a Kroger e a Albertson’s disseram que vão vender até 375 lojas nestas áreas.
Mercado altamente consolidado versus não
Ao contrário da indústria de supermercados dos EUA, o mercado editorial dos EUA é extremamente concentrado. O numero de autores de renome, incluindo Stephen King, que testemunhou que a fusão prejudicaria os escritores— É um grupo pequeno, então a fusão pode ter um grande impacto neles.
Enquanto os de Kroger e Albertson são duas das cinco maiores mercearias dos EUAas empresas representam apenas 13% do mercado de supermercados dos EUA, segundo estimativas de analistas do JPMorgan.
“As pessoas às vezes confundem grandeza com competitividade”, disse Hovenkamp. “Mas [the grocery industry is] É uma indústria enorme e tem muitos grandes jogadores.”
Comissão Federal de Comércio x Departamento de Justiça
Em última análise, a decisão de bloquear o acordo da indústria editorial deveu-se à interpretação da lei antitruste do Departamento de Justiça, não da Comissão Federal de Comércio. E é este último que provavelmente aceitar o acordo Kroger.
