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A fusão do Ethereum atrairá investidores ESG? — Quartzo

Ethereum, a blockchain que hospeda o ether, a segunda criptomoeda mais negociada do mundo depois do bitcoin, está passando por uma grande reformulação. A partir de 6 de setembro, a rede será atualizada para alterar o processo de validação da moeda digital de “prova de trabalho” para “prova de participação”, o que deve quase eliminar a grande pegada de carbono do Ethereum.

A transição pode tornar o éter mais palatável para investidores preocupados com o clima que se esquivam das criptomoedas. Estes incluem fundos de pensão e outros investidores institucionais que estão sob crescente pressão de seus membros e de reguladores para prestar contas e conter suas emissões financiadas.

A “mineração” de criptomoedas prova de trabalho envolve muito uso de energia, produzindo tantas emissões de carbono quanto a área metropolitana de Londres, no caso do bitcoin, porque requer bancos de computadores para resolver continuamente problemas matemáticos. A prova de participação, por outro lado, usa muito pouco poder de computação porque apenas solicita que os usuários “apostem” moedas existentes para obter o direito de minerar novas moedas.

Criptomoedas mais verdes têm um futuro melhor

Se os detalhes técnicos parecem obscuros para não especialistas, o risco de reputação do modelo bitcoin é claro, disse Larry Newhook, CEO da Alpha Innovations, uma empresa de gestão de ativos.

“A maioria dos investidores institucionais não entende [crypto] tecnologia, mas eles entendem os trechos de áudio”, disse ele. “Eles usam ‘prova de trabalho’ como outra razão para dizer não à criptomoeda. Quando o ether for para a prova de participação, haverá uma razão a menos para os investidores institucionais dizerem não.”

A atividade de negociação em ether e o valor da moeda já estão subindo em antecipação à mudança, de acordo com a empresa de inteligência Digital Asset Research (DAR). Desde meados de junho, o preço do éter aumentou 73%, de US$ 917,20 para US$ 1.587,50. Outras moedas que já operam sob prova de participação, como Solana e Cardano, também estão recebendo um impulso das preocupações ESG dos investidores, disse Marco Manoppo, diretor de pesquisa da DAR.

“Existe esse ecossistema de outras blockchains de prova de participação e está indo bem até agora”, disse Manoppo. “Então, a equipe do ethereum está pensando que isso os ajudará com a narrativa de investimento.”

Alguns investidores ainda estão céticos em relação a qualquer criptomoeda

Mas nem todos os investidores estão convencidos. John Quealy é o diretor de investimentos da Trillium, uma gestora de ativos de US$ 5,4 bilhões que prioriza investimentos em ESG e até agora não tocou em criptomoedas. Quealy disse que, embora a pegada de carbono gigante não ajude, seu maior problema com a criptomoeda não é sobre ESG, mas sobre seu valor central como ativo. “Não identificamos o que achamos ser um caso de uso viável”, disse Quealy. “Nós não estamos lá, e não estaremos lá por algum tempo.”

Mesmo deixando de lado outras considerações financeiras, Quealy disse que não estaria pronto para mergulhar no éter da noite para o dia. Levará tempo para verificar se o novo sistema é tão verde quanto afirma ser, disse ele. Ele o comparou ao mercado de créditos de compensação de carbono, outro ativo nascente que a Trillium evitou porque os créditos de compensação permanecem atolados em greenwashing.

“Nós tendemos a ser muito cautelosos”, disse ele. “Para nós e outros gerentes de ESG de longa data, [the proof-of-stake switch] Ainda não é um grande movimento dessa perspectiva.”

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