Os preços nos EUA subiram mais rápido do que os economistas esperavam em junho, mas os dados mais recentes mostram que há esperança de que a inflação diminua no terceiro trimestre.
A última divulgação dos dados do índice de preços ao consumidor, divulgada na quarta-feira (13 de julho), mostrou que os preços subiram 9,1% em relação ao ano anterior, o maior aumento desde 1981. O aumento foi 0,3 ponto percentual acima das expectativas. De maio a junho, os preços subiram 1,3%. O aumento foi liderado pelos preços da gasolina e dos alimentos, que subiram 11,2% e 1%, respectivamente, na comparação mensal. O núcleo da inflação, que exclui categorias voláteis como alimentos e energia, subiu 0,7%.
Esses números manterão o Federal Reserve dos EUA em seu caminho de aumentos agressivos das taxas. Em sua reunião de junho, o Fed elevou as taxas em 75 pontos-base e indicou em sua ata de reunião que estaria aberto a um aumento semelhante em setembro.
A escassez global de energia está elevando os preços
Para o primeiro semestre de 2022, energia, habitação e alimentos impulsionaram a inflação. O pior da crise energética ainda está por vir, disse Fatih Birol, diretor da Agência Internacional de Energia, esta semana. A falta de energia causada pela guerra da Rússia contra a Ucrânia continua a aumentar os custos de gás e eletricidade.
Em categorias como habitação, a inflação pode persistir. Os preços das casas subiram 0,6% de maio a junho, mesmo com as taxas de hipoteca subindo em resposta ao Federal Reserve encerrando suas compras de títulos lastreados em hipotecas e aumentando a taxa de fundos federais. Os preços das casas caíram lentamente, mas a construção de novas casas está sendo cancelada e os fechamentos de vendas estão diminuindo.
Isso também tem repercussões para os inquilinos. Quanto mais compradores de primeira vez forem forçados a comprar uma casa, menos estoque de moradias haverá para os locatários. As vagas de apartamentos no segundo trimestre caíram, levando os aluguéis ao seu nível mais alto em mais de 20 anos, de acordo com a Moody’s Analytics.
As taxas de juros não podem resolver diretamente os problemas de oferta
Durante uma crise do lado da oferta, quando a escassez de bens e combustíveis está impulsionando a inflação, os formuladores de políticas podem ajudar os produtores de alimentos e energia a investir na expansão da capacidade produtiva. Mas a Casa Branca e o Congresso, tendo decidido deixar o Fed lidar sozinho com a inflação, estão confortáveis em permitir que o aumento do desemprego leve a menos gastos, reduzindo a demanda por serviços e bens.
Como consequência, a taxa de participação na força de trabalho dos trabalhadores em idade ativa caiu de 82,6% para 82,3%. Somado a essa diminuição da oferta de trabalho, os afastamentos por motivo de doença aumentaram em junho pelo quarto mês consecutivo.
Quando os preços vão cair?
Os dados do setor imobiliário começam a indicar uma desaceleração dos preços para este trimestre. Os aumentos de preços de novas casas estão diminuindo ou parando, e os preços de vendas de casas pode cair em brevecom base em uma pesquisa de junho da John Burns Real Estate Consulting, uma empresa de pesquisa.
“Acho que estamos prestes a cortar custos”, um construtor de Grand Rapids ditado João Burns. “Fazendo todo o possível para se recusar a seguir [cost] aumenta e pressiona por reduções em todas as áreas que tiveram um aumento significativo de dois anos.” E embora os estoques residenciais ainda estejam em níveis recordes, eles estão começando a aumentar rapidamente, de acordo com dados da Altos Research.
A força do dólar dos EUA em comparação com outras moedas pode causar mais deflação nos produtos dos EUA. Em julho, o dólar atingiu a paridade com o euro pela primeira vez em 20 anos. Em 12 de julho, os preços da gasolina caíram para US$ 4,65 o galão, após uma média de US$ 5,01 em junho. Os preços do petróleo caíram abaixo de US$ 97 o barril em julho devido a temores de recessão.
Mais importante, os problemas da cadeia de suprimentos estão se suavizando. Um rastreador da cadeia de suprimentos da Oxford Economics para junho Ele mostrou menos estresse nos estoques e um melhor equilíbrio entre oferta e demanda.
