Muitos bilhões de dólares em ajuda governamental passaram pela porta para sustentar negócios de todos os tamanhos, com mais a seguir. Hora de ver onde esse dinheiro terminou.
Governos em todo o mundo destinaram mais de US $ 5 trilhões para impulsionar suas economias contra o que poderia muito bem ser a pior perturbação desde a Grande Depressão. Nos Estados Unidos, a Lei CARES, de US $ 2 trilhões, contém uma variedade de programas, com outra expansão de US $ 250 bilhões para pequenas empresas esperando nos bastidores. O Reino Unido lançou hoje um esquema de retenção de empregos e vem reforçando os programas de empréstimos comerciais emergenciais, que tiveram um início instável. A Alemanha e a Suíça também têm esforços para conceder empréstimos a pequenos operadores.
O pouco que sabemos sobre quem realmente está recebendo esse dinheiro é em grande parte anedótico. Nos Estados Unidos, a Shake Shack, com uma capitalização de mercado de cerca de US $ 1,7 bilhão, aproveitou um programa de Administração de Pequenas Empresas que foi rapidamente esgotado; Seu CEO disse no LinkedIn que a rede de hambúrgueres está devolvendo o dinheiro, destinado a pequenas empresas, ao governo. Enquanto isso, a maior preocupação no Reino Unido é que o dinheiro não sai rápido o suficiente. Parece que pouca atenção foi dada à transparência na Grã-Bretanha até agora.
Se a história recente é um guia, há razões para ser cético que a torrente de fundos do governo sempre chegue às mãos pretendidas. Os bancos estrangeiros eram grandes consumidores de empréstimos de emergência no Federal Reserve durante o pânico financeiro de uma década atrás, fato que não foi descoberto até que um processo da Bloomberg forçou o banco central a divulgá-lo. Na crise de hoje, alguns fundos de hedge se inscreveram no Programa de Proteção de Pagamento, relata a Bloomberg, uma iniciativa amplamente vista como auxílio a pequenas empresas como dentistas e restaurantes, e não a empresas financeiras que podem continuar operando. apesar das quarentenas e bloqueios.
"Já passamos por esse desvio antes", disse Ben Koltun, analista sênior de pesquisa da Beacon Policy Advisors em Washington. Há uma década, o Programa de alívio de ativos problemáticos de US $ 700 bilhões causou amplas conseqüências políticas: era visto como um resgate para bancos que protegiam banqueiros de investimento, enquanto trabalhadores regulares sofriam uma recessão profunda e uma alta desemprego.
"Por mais que a resposta tenha sido em 2008 e 2009, essa resposta é muito maior, é mais comparável à resposta dos Estados Unidos à Segunda Guerra Mundial", disse Koltun ao Quartz. "Se isso for mal feito com falta de transparência e fraude, poderá criar uma reação nos próximos anos".
Economistas dizem que o mais importante é despejar muito dinheiro no sistema e despejá-lo rapidamente. As autoridades foram forçadas a fechar negócios e selar viagens para conter a dissolução do Covid-19, e o governo deve manter a economia em suporte de vida. Imensos gastos e programas de empréstimos foram reunidos tão rapidamente que uma certa quantidade de fraude é inevitável.
Dito isto, a transparência pode fazer algumas pessoas pensarem duas vezes antes de abusar do espírito de financiamento do governo. Na Grã-Bretanha, o Center for Financial Inclusion está pressionando os reguladores a fornecer relatórios sobre empréstimos que foram realizados por meio de programas de interrupção de negócios no Reino Unido para pequenas e grandes empresas. O grupo de políticas sem fins lucrativos advoga, entre outras coisas, o fornecimento de informações sobre o valor dos empréstimos concedidos por meio dos esquemas, detalhamento setorial e regional, receita gerada e margens realizadas nos empréstimos, de acordo com uma minuta Recomendações vistas por Quartzo.
Nos Estados Unidos, alguns esforços de supervisão estão começando a tomar forma. Nomeações estão sendo feitas para a Comissão de Supervisão do Congresso, e o presidente deve eleger Brian Miller, advogado da Casa Branca, como Inspetor Geral Geral para Recuperação da Pandemia. Um comitê de responsabilidade por resposta a uma pandemia terá o poder de realizar auditorias e investigações de abuso e fraude. O Federal Reserve de Nova York diz que fornecerá informações sobre certas linhas de crédito corporativas, mas não está claro quais informações serão fornecidas. outros programas de empréstimo.
Uma questão fundamental para os inspetores e comitês de supervisão é quão granular deve ser a divulgação pública. Em certo sentido, os contribuintes provavelmente devem saber o máximo possível sobre como seu dinheiro é usado. Ao mesmo tempo, (genuinamente) pequenas empresas provavelmente não estão acostumadas a tanto escrutínio público, e muitas divulgações podem deixar alguns executivos com medo de aceitar fundos que ajudem a proteger empregos.
Koltun disse que há um equilíbrio entre a transparência e a criação de um estigma que prejudica o objetivo dessa ajuda de emergência. Mas é importante garantir que a supervisão seja eficaz, pois as consequências desses enormes programas governamentais provavelmente serão duradouras.
"Isso terá reverberações a longo prazo", disse ele.
