Pesquisa Hindenburg baseada nos EUA alegações de fraude contra o grupo indiano Adani causaram pânico entre os investidores desde 25 de janeiro. Desde a publicação do relatório condenatório, as sete empresas de capital aberto do conglomerado perderam US$ 68,3 bilhões, quase um terço do seu valor de mercado.
Entre os principais investidores da Adani está a gigante seguradora estatal Life Insurance Corporation of India (LIC), com cerca de 1% de seus ativos de US$ 508 bilhões sob gestão investidos no grupo liderado por Gautam Adani. O banho de sangue do mercado, portanto, corroeu pouco mais de US$ 2 bilhões da riqueza da LIC.
A administração da LIC agora está “engajando” com Adani para buscar clareza sobre as alegações de Hindenburg, Reuters relatou ontem (30 de janeiro).
“Temos que recolher todas as informações, esclarecimentos; e uma nova chamada será feita depois disso. A decisão também será baseada em uma avaliação de risco independente, avaliação de risco interna, perfil de negócios e trajetória de crescimento”, disse Raj Kumar, diretor-gerente da LIC, à Reuters.
A LIC também não é o único grande investidor se tornando cauteloso.
Os bancos estatais da Índia são vulneráveis (ou são?)
Os bancos do setor público da Índia também têm grande exposição às empresas de Adani.
Eles emprestaram mais de US$ 9,9 bilhões a cinco delas – Adani Enterprises, Adani Ports, Adani Power, Adani Green Energy e Adani Transmission – até março de 2022, de acordo com o relatório da semana passada da corretora global CLSA.
Questões agora estão sendo levantadas sobre os potenciais riscos de inadimplência relacionados aos bancos indianos. A CLSA observou que os bancos do setor público da Índia detêm 30% da dívida do grupo Adani, enquanto os credores privados detêm menos de 10%. Isso fez com que as ações dos bancos cambaleassem.
“É importante observar que nos últimos três dias, enquanto o Nifty caiu 3,2%, o Bank Nifty caiu 6,3% devido a preocupações com a crise de Adani que afeta os bancos”, disse VK Vijayakumar, estrategista-chefe de investimentos da Geojit Financial Services, em uma declaração. Observação.
Os credores foram rápidos em dissipar os temores. O State Bank of India (SBI), por exemplo, garantiu que sua exposição de crédito ao grupo Adani estivesse dentro dos limites prescritos pelo Reserve Bank of India e garantidos por ativos geradores de caixa. O jornal Expresso Indiano relatado ontem (30 de janeiro).
Embora não haja sinais de inadimplência por parte do grupo Adani até agora, os analistas acreditam que seus futuros empréstimos estará sob forte escrutínio. Nos últimos anos, obteve cada vez mais financiamento do exterior, disse a CLSA.
A ponderação da Adani nos índices globais está em revisão
Um aumento de cerca de 800% nas ações da Adani nos últimos anos ajudou a ganhar um lugar nos índices globais da MSCI, mas pode ser hora de algumas correções. Atualmente, o peso acumulado de oito empresas do grupo Adani e empresas associadas é de 5,75% no MSCI Indian Standard Index.
Em 28 de janeiro, MSCI emitiu uma declaração buscando feedback dos participantes do mercado sobre as ações de Adani após a perda.
Analistas da Nuvama Alternative and Quantitative Research estimam que um saída de recursos externos de US$ 1,5 bilhão se a MSCI reduzir pela metade o peso das ações da Adani. Se a volatilidade continuar, a MSCI pode até removê-los completamente, disse Nuvama.
Quando uma ação é incluída no índice, ela atrai dinheiro dos investidores. Mas quando o peso é reduzido ou a ação é retirada do índice, há uma saída de recursos.
