A troca de criptomoedas FTX implodiu na semana passada, entrou com pedido de falência após uma enorme crise de liquidez. A bolsa e seu co-fundador bilionário Sam Bankman-Fried estão supostamente sob investigação do Departamento de Justiça dos EUA e da Comissão de Valores Mobiliários por malversar bilhões de dólares em fundos de clientes. Quando essa atividade foi questionada e os clientes começaram a sacar fundos, a FTX interrompeu os saques e a empresa entrou com pedido de falência dias depois.
Quando Bankman-Fried renunciou em 11 de novembro, ele foi substituído por um novo CEO, John Ray III, que anteriormente supervisionou a falência da Enron. relâmpago é encarregado de orientar a empresa em problemas através de seus esforços de liquidação. Em 17 de novembro, Ray postou um organograma do vasto império da FTX, oferecendo um vislumbre da rede de entidades legais que Bankman-Fried havia criado para administrar seu império, de acordo com um relatório. nova apresentação (pdf) no tribunal de falências de Delaware.
A imagem não era bonita. O gráfico lista mais de 100 entidades, um número surpreendente considerando que a FTX empregava apenas cerca de 300 pessoas entre suas empresas americanas e internacionais. A intrincada rede de empresas, subsidiárias e afiliadas inter-relacionadas abrange 27 regiões, incluindo a sede da empresa nas Bahamas.
De muitas maneiras, a estrutura ajuda a explicar como o FTX entrou em colapso. A falta de transparência supostamente permitiu que o Bankman-Fried transferisse secretamente depósitos de clientes para seu fundo de hedge Alameda Research para fazer apostas arriscadas em outras empresas.
“Nunca em minha carreira vi uma falha tão completa dos controles corporativos e uma ausência tão completa de informações financeiras confiáveis como ocorreu aqui”, escreveu Ray no processo judicial. Sob Bankman-Fried, a FTX operava sem auditorias financeiras, previsões de liquidez ou gerenciamento de caixa adequado, escreveu Ray. Os cinco diretores nomeados, ele prometeu, fornecerão à FTX “governança corporativa adequada pela primeira vez”.
Uma estrutura “intencionalmente complicada”
A estrutura complexa da FTX provavelmente ajudou a má administração do Bankman-Fried.
“Está claro que Sam projetou a estrutura organizacional para ser intencionalmente complicada, a fim de manter vários funcionários e empresas no escuro sobre o que estava acontecendo fora de seu jardim murado específico dentro da estrutura maior”, disse Nick Mancini, diretor de pesquisa de dados criptográficos. Negocie a empresa Chain. “Relatórios de fraude, falta de contabilidade e privilégios especiais entre subsidiárias são exemplos de razões pelas quais eu criaria intencionalmente uma estrutura tão confusa.”
O Quartz reorientou o fluxograma do processo judicial para facilitar a visualização vertical Y adicional anotações para maior clareza. O gráfico, enquanto identificar FTX específico entidades e subsidiárias, levanta mais perguntas do que respostas.
