A mensagem foi divulgada: investidores em empresas de tecnologia jovens estão alertando os fundadores para tempos sombrios à frente. Fique de olho na economia da sua unidade, fique de olho no número de funcionários, obtenha alguns contratos nos livros agora.
Os destinatários desta mensagem são empresas que esperam, ou pior ainda, contar com uma grande rodada de captação de recursos para atingir seus objetivos. Já começamos a ver algumas demissões de trabalhadores de tecnologia em empresas que vão da Netflix à Meta.
Mas a natureza do capital de risco é que os investidores levantam fundos bem antes da implantação. Ao contrário da enxurrada de dinheiro em empresas de cheques em branco negociadas publicamente (comumente chamadas SPACs) em 2020 e 2021, que provavelmente inundarão novamente, o dinheiro arrecadado durante o frenesi de financiamento de capital de risco anterior ainda está pronto para ser usado. Caramba, Andreesen Horowitz levantou US$ 4,5 bilhões no mês passado para investir em empreendimentos Web3.
“Tanto dinheiro foi levantado no lado do capital de risco e, portanto, há muito capital para implantar”, diz Ann Kim, CEO do Silicon Valley Bank. “Não vimos uma desaceleração no financiamento pré-seed [and] as empresas da série A, mas definitivamente há mais preocupação com as empresas da série B e estágios posteriores.”
A Refinitiv, uma empresa de dados financeiros, informa que os fundos de risco já acumularam US$ 88 bilhões no primeiro semestre do ano, dois terços da captação de recursos do ano passado.
Kim diz que, mesmo que os capitalistas de risco peçam às empresas do portfólio que façam coisas como estabelecer linhas de crédito enquanto as taxas de juros ainda estão baixas, alguns dizem a ele que esperam continuar seu ritmo de investimento, mas com negócios menores. À medida que as avaliações caem, há uma oportunidade. Os fundos de capital de risco que estão investindo nos próximos 18 meses podem superar os investimentos do ano passado, apoiando as principais empresas a preços melhores do que o mercado de dinheiro fácil dos últimos dois anos.
“Investidores em estágio inicial, incubadoras em estágio inicial, pessoas em nossa comunidade estariam dizendo a esses [startup] empresas que, se os investidores tiverem dúvidas, são muito difíceis de trabalhar, passem-nas adiante”, disse Jordan Noone, sócio fundador da Embedded Ventures. “Muitas dessas empresas que surgiram nos últimos 12 ou 24 meses não sobreviverão porque o mau comportamento foi recompensado por seus investidores. “
Agora, ele vê essas empresas tentando se adaptar a um mundo de captação de recursos mais desafiador. Nenhum tigre global—o fundo de hedge que entrou no VC no ano passado, com uma média de cerca de um negócio por dia: para jogar dinheiro em startups sem compromisso, eles terão que se acostumar a explicar seus negócios novamente. Kim diz que pode haver mais foco em empresas de “hard tech”, mesmo que elas precisem de mais dinheiro do que empresas digitais, porque sua propriedade intelectual tende a ser mais valiosa do que empresas de comércio eletrônico ou software empresarial.
“O dinheiro ainda está lá, ou a maior parte ainda está lá, mas as pessoas estão com medo porque percebem a volatilidade, percebem o risco”, diz Noone.
