No início deste ano, quando os mercados de ações indianos estavam lutando com o impacto da pandemia Covid-19 e as paralisações que se seguiram, um fundo mútuo local tornou-se o assunto da cidade por conseguir ficar no azul apesar de tudo. as previsões do fim do mundo.
Em julho, o Parag Parikh Long Term Equity Fund (PPLTEF) teve um retorno de 17% com relação ao ano anterior, em comparação com uma média de 0,56% para seus pares.
É segredo? O PPLTEF investe cerca de 35% de seus ativos em mercados globais e 65% em ações indianas. Isso significava que, mesmo com a recuperação dos mercados de ações indianos, as ações dos Estados Unidos, principalmente as ações de gigantes da tecnologia como Amazon e Alphabet, mantinham o fundo em boa forma.
“Em um determinado período de tempo, nenhum país ou mercado vai bem o tempo todo … Investir uma parte da carteira no exterior oferece oportunidades adicionais e reduz o risco e a volatilidade específicos do país”, Rajeev Thakkar, o diretor de investimentos da Parag Parikh Financial Advisory Services (PPFAS), com sede em Mumbai, disse ao Quartz em uma entrevista.
Desde o aumento das ações de tecnologia até o investimento em valor e diversificação, Thakkar compartilhou a estratégia de investimento do fundo, que o tornou popular entre os investidores. Trechos editados:
Qual é a sua estratégia de investimento e como você levou a PPLTEF a vencer todos os seus concorrentes?
Nossa abordagem de investimento permaneceu a mesma ao longo dos anos, adquirindo empresas de qualidade a preços razoavelmente atrativos. Gostamos de fazer parceria com uma gestão amigável aos acionistas minoritários, e isso continua a ser um filtro rigoroso na seleção do nosso universo de investimentos. Procuramos evitar empresas com grandes dívidas ou muito alavancadas, e costumamos visitar as empresas junto com os promotores por um período prolongado.
Por que você decidiu se expor às ações globais?
Em um determinado período de tempo, nenhum país ou mercado vai bem o tempo todo. Em qualquer caso, a maioria das empresas de grande capitalização na Índia tem uma exposição global muito significativa. Nossas empresas farmacêuticas e de tecnologia da informação exportam para mercados estrangeiros. Empresas como a Tata Motors (Jaguar Land Rover) e Hindalco (Novelis) fizeram aquisições no exterior e grande parte de sua receita vem de mercados estrangeiros. As empresas indianas relacionadas a commodities também dependem dos preços mundiais para sua lucratividade. Investir uma parte da carteira no exterior oferece oportunidades adicionais e reduz o risco e a volatilidade específicos do país.
Com as avaliações das ações de tecnologia extremamente altas, você continuará mantendo seu portfólio? A bolha tecnológica está prestes a estourar?
Pode haver grande volatilidade nos preços das ações, e as ações relacionadas à tecnologia tiveram seu quinhão e mais dessa volatilidade. Embora todas essas empresas sejam rotuladas como tecnologia, são empresas muito diversificadas, operando em diferentes subsetores. Por exemplo, a Amazon está presente em e-commerce, logística, computação em nuvem, mercado de varejo e deve avaliar cada um desses segmentos separadamente.
A bolha de tecnologia estourará? Não sei, mas o que sei é que as empresas que temos em nosso portfólio parecem razoáveis em termos de avaliações e têm muito espaço para crescer no futuro.
No futuro, as ações dos EUA continuarão a superar a Índia?
É inútil prever qual mercado terá bom desempenho nos próximos anos. O objetivo de ter uma exposição global em nosso fundo é que diferentes mercados se comportem em momentos diferentes e ter uma carteira diversificada reduz a volatilidade dos retornos.
O setor automotivo passou por uma recessão cíclica nos últimos 2-3 anos, e poderíamos ver uma recuperação devido a uma mudança em direção à mobilidade pessoal.
Quais empresas ou setores emergirão mais fortes com a queda da Covid-19 globalmente e na Índia?
Muitos setores foram seriamente afetados pela Covid-19, como aviação, hotéis, hospitalidade, etc. A coisa mais fácil a fazer é eliminar todas as empresas altamente alavancadas nesses setores, pois a maioria das capacidades nesses setores é perecível.
Existem alguns setores específicos onde participantes mais fortes, com suas cadeias de abastecimento eficazes, têm conseguido obter quotas de mercado de participantes relativamente mais fracos ou desorganizados. Além disso, a maioria de nós trabalha em casa durante os fechamentos sem problemas, graças à tecnologia que temos hoje.
Tecnologia da informação e indústria farmacêutica são setores que podem ser fortalecidos. O setor automotivo passou por uma recessão cíclica nos últimos 2-3 anos, e poderíamos ver uma recuperação devido a uma mudança em direção à mobilidade pessoal. As empresas de serviços financeiros podem enfrentar alguns problemas devido ao provisionamento mais alto e empréstimos ruins no curto prazo.
Você tem planos de anunciar novos fundos em um futuro próximo?
Não no curto prazo, mas tem havido uma demanda de nossos acionistas e parceiros por um produto de dívida relativamente mais seguro de nossa casa de fundos. Já começamos a trabalhar nisso, mas é muito cedo para comentar.
