Por dois anos e meio, os varejistas dos EUA lutaram para calibrar seus níveis de estoque. Às vezes eles têm muito. Às vezes eles têm muito pouco. Tem sido difícil acertar.
Agora, eles têm muito novamente. Cortando suas perspectivas de ganhos para o trimestre, a Target admitiu esta semana que o estoque de estoque estava prejudicando seus resultados. O Walmart disse, em sua teleconferência de resultados em meados de maio, que espera trabalhar com “a maior parte ou todo o excesso de estoque nos próximos trimestres”. O índice de estoque/vendas da Home Depot ficou em 0,61 no primeiro trimestre deste ano, comparado a 0,48 no mesmo período do ano passado, segundo a S&P Global Market Intelligence. Para a Lowe’s, o índice aumentou de 0,65 para 0,8 ano a ano.
Julgar o estoque é difícil porque os varejistas estão sendo puxados em direções diferentes. Por um lado, eles passaram a maior parte de 2021 e início de 2022 assistindo Covid e a guerra na Ucrânia interferir nas cadeias de suprimentos. Sua resposta, naturalmente, foi estocar. No entanto, por outro lado, a demanda do consumidor alimentada por estímulos decorrentes da pandemia está diminuindo, em parte devido à inflação, disseram executivos do Walmart durante sua ligação. O resultado é o aumento do estoque: paletes e paletes de produtos difíceis de vender e caros de armazenar.
A pandemia alterou a gestão de estoques
Na arte de medir o estoque, a previsibilidade é essencial. Para saber quanto pedir neste trimestre, uma empresa deve saber, ou pelo menos ser capaz de estimar razoavelmente, quanto seus clientes comprarão no próximo trimestre. Mas a previsibilidade foi uma das primeiras vítimas da pandemia, o que tornou a previsão muito mais complicada.
Primeiro, na primavera de 2020, as pessoas correram para comprar mantimentos e papel higiênico, deixando as prateleiras das lojas vazias; Mas as perspectivas para outros tipos de varejo pareciam mais sombrias à medida que aumentavam os temores de uma recessão. Então, em meados de 2021, quando as pessoas começaram a gastar cheques de estímulo em produtos de varejo e melhoria da casa, a Federação Nacional de Varejo previu um crescimento de vendas de até 13,5% para o ano. Simultaneamente, surgiram emaranhados nas cadeias de suprimentos globais; Durante o ano, 30% dos pedidos da Macy’s não foram atendidos, disse Jeff Gennette, CEO da empresa, em uma ligação no mês passado.
Este ano, surgiram outras tendências. À medida que o mundo se abriu, as pessoas gastaram menos em produtos e mais em experiências que estavam perdendo, como viagens. “Não esperávamos a magnitude dessa mudança”, explicou Brian Cornell, CEO da Target, em maio. “Isso nos levou a carregar muito estoque, principalmente em categorias volumosas, incluindo utensílios de cozinha, televisores e móveis para áreas externas.” A inflação aumentou, restringindo as compras em geral. Enquanto isso, os problemas da cadeia de suprimentos persistiram. Quando as margens brutas da Target no primeiro trimestre caíram cerca de 4,3% ano a ano em maio passado, os custos mais altos de frete e cadeia de suprimentos responderam por mais de um quarto desse declínio.
Os varejistas agora observarão com preocupação que uma desaceleração econômica ou mesmo uma recessão está no horizonte, principalmente se o Federal Reserve agir de forma ainda mais agressiva para conter a inflação. Para os varejistas, a possibilidade de uma recessão é outra chave em suas mãos, tornando ainda mais difícil saber o quão cheios seus armazéns precisam estar.
