Cidadania

Se os chips são o novo petróleo, qual é o futuro do petrodólar?

Comparações de qualquer quente, indiscutivelmente commodities emergentes até o “novo petróleo” são exageradas e mal cozidas. Mas o slogan, graças e apesar de sua simplicidade enganosa, pegou.

No início deste ano, Pat Gelsinger, CEO da Intel semicondutores em comparação com o petróleo. UMA estender isso mais analogia: Se as batatas fritas são o novo petróleo e o comércio de óleo gerou o petrodólar que por sua vez ajudou a construir o domínio do dólar, então o que está por vir para o petrodólar?

Digite o “dólar chip” … talvez

Wang Jinbin, economista da Universidade Renmin da China, acha que veremos um novo “dólar em chip” ao lado dos petrodólares.

“Tanto o ‘petrodólar’ quanto o ‘dólar chip’ são manifestações da hegemonia dos EUA na principal relação de commodities e moedas do mundo”, escreveu ele. em um ensaio recente (link em chinês). “O petróleo é o representante da energia básica e os chips são o representante da alta tecnologia.”

Tele nós ainda dirigindo a indústria de semicondutores, dominante
em equipamentos avançados, ferramentas de projeto e software, embora sua base de fabricação tenha sido esvaziada. O recente Lei CHIPS busca fortalecer a cadeia de fornecimento de semicondutores dos EUA, enquanto Washington está trabalhando para reunir aliados do Leste Asiático em uma aliança de fichas.

Para Wang, esses desenvolvimentos reforçarão o domínio do dólar americano e dificultarão a oferta de Pequim. uma internacionalizar o yuan, ao mesmo tempo que complica os esforços da China para reduzir a dependência em chips avançados estrangeiros e máquinas de fabricação de chips.

“O principal é usar o [US’s] monopólio de alta tecnologia para criar demanda por dólares do lado da oferta, mantendo assim o sistema do dólar”, disse ele ao Quartz.

O “chip dollar” é mais ficção financeira do que realidade

A crítica mais imediata a essa ideia é que petróleo e semicondutores simplesmente não são diretamente comparável, disse Zongyuan Zoe LiuBolsista de Economia Política Internacional do Conselho de Relações Exteriores.

O petróleo é um bem homogêneo, produzido com um investimento de capital relativamente baixo em relação ao preço que recuperar, ela disse. simos semicondutores são produtos muito mais complexos, tornando-se mais caros de produzir quanto mais avançados forem, e são “baseados na ideia da divisão global do trabalho”.

Além disso, a China controla insumos críticos, como silício para fabricação de chips. Sem essas matérias-primas, não haveria chips e nem “chip dólares”.

Eumesmo que os Estados Unidos quisessem Aproveite sua experiência em semicondutores para continuar dominância do dólar, que poderia ser caro. “O mundo está se bifurcando em uma esfera de influência americana e chinesa, com o dólar provavelmente continuando a desempenhar um papel fundamental na primeira e o yuan potencialmente se tornando fundamental na segunda”, disse Diana Choyleva, economista-chefe da Enode Economics. .

“Se os EUA tentassem impor o uso do dólar além de suas vantagens competitivas de mercado em sua esfera, isso só serviria para alienar seus parceiros”, acrescentou.

Em última análise, a ideia de “chip dollar” talvez esteja mais próxima do que o historiador econômico Adam Tooze chama “FinFi”, ou ficção financeira: escrita especulativa que tenta imaginar o futuro do sistema financeiro global.

Procure o “iuane da gasolina” em vez disso

Em vez de um “dólar chip”, um pop-up alternativo Poderia ser o que os estudiosos chineses chamaram de “gás yuan”.

A China já o maior importador do mundo de gás natural liquefeito e o segundo maior importador de gás por gasoduto. Dada a influência da China como grande consumidora de gás natural e a relativa fragmentação do mercado global mercados de gás, “a ideia de um yuan de gás natural como uma regiãoa moeda nacional é plausível, mas não necessariamente em escala global”, disse Liu.

Isso poderia eventualmente produzir um sistema monetário global fragmentado, definido por várias moedas em vez de um único dólar dominante.

UMAs Choyleva marcou em seu rco-autoria do relatório recente sobre os planos da China de dissociar do dólarum sistema multimoeda é exatamente o que Pequim imagina, potencialmente com profundas implicações para a geopolítica.

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