A inflação no varejo de agosto na Índia subiu para 7%, permanecendo acima da faixa de tolerância do banco central (2%-6%) pelo oitavo mês consecutivo. O que se destaca mesmo aqui é a taxa consistentemente mais alta para as áreas rurais do que para as áreas urbanas.
Na Índia, a inflação no varejo ficou em 7,15% em agosto, enquanto nas áreas urbanas foi de 6,72%, mostram dados divulgados em 12 de setembro. E essa diferença foi mantida quase nos últimos oito meses.
Curiosamente, a inflação rural mais alta era a norma (pdf) no país até por volta de 2018. Por volta dessa época, a Índia começou a ver um aumento no investimento, o que alimentou a demanda urbana. Isso continuou até cerca de 2020, quando os números da inflação rural e urbana começaram a convergir novamente.
As razões para a inflação rural mais alta na Índia
A inflação baseada no índice de preços ao consumidor (IPC) mede o movimento dos preços de alimentos e bebidas, vestuário e calçados, habitação, combustíveis e energia elétrica, pão, tabaco e tóxicos, e diversos. Esses produtos básicos têm pesos diferenciados nas cestas de inflação rural e urbana.
A categoria de alimentos e bebidas inclui cereais, carnes e peixes, ovos, laticínios, frutas, legumes e especiarias, entre outros.
A principal razão pela qual a inflação do varejo rural é maior é a maior proporção de componentes de alimentos e bebidas na cesta do IPC rural.
No IPC rural representa 54,18%, mas apenas 36,29% para a inflação urbana. A suposição é que os índios rurais gastam uma parcela maior de sua renda em alimentos.
Embora a inflação de alimentos em agosto não tenha sido muito diferente na Índia rural e urbana, a diferença foi de cerca de 100 bps em março, quando os preços do petróleo dispararam após o início da guerra na Ucrânia.
Inflação rural atinge o maior número de índios
Deve-se notar que quase 65% dos 1,4 bilhão de indianos vivem na Índia rural, que também responde por até 30% do PIB do país.
A pandemia de Covid de 2020 viu milhões de indianos, principalmente imigrantes, perderem seus empregos nas cidades e retornarem às suas aldeias. É esse segmento que pode piorar com a alta da inflação de alimentos.
Além disso, as chuvas irregulares também afetaram as atividades de plantio, levando a um aumento ainda maior do desemprego rural, de acordo com Mahesh Vyas, diretor do Centro de Monitoramento da Economia Indiana.
“… a inflação de grãos mais alta nas áreas rurais em comparação com as áreas urbanas desde junho de 2021 está tendo um impacto adverso na demanda rural em um momento em que o crescimento nominal dos salários rurais é menor que a inflação rural”, Sunil Kumar Sinha, economista-chefe da India Ratings e Research, disse ao jornal The Indian Express.
A inflação continua a ser uma preocupação
Em cerca de um mês, o RBI terá que explicar essa lacuna em sua faixa de inflação ao governo. O pior é que há poucos sinais de alívio.
“A inflação do IPC enfrentará um complexo labirinto de riscos de alta e baixa na segunda metade do EF23”, disse a QuantEco Research na segunda-feira (12 de setembro).
Embora a redução dos preços do petróleo ajude, uma rúpia fraca, juntamente com a demanda reprimida por serviços como hospitalidade e turismo, pode piorar as coisas.
A regulamentação das exportações de grãos alimentícios, como arroz e leguminosas, poderia ajudar apenas moderadamente a aliviar a oferta doméstica. Portanto, as pressões de preços persistiriam, segundo os economistas.
Os economistas do Nomura esperam que a inflação no varejo indiano permaneça acima de 6% até fevereiro de 2023, com uma leitura de setembro de cerca de 7-7,5%.
