As transações em dinheiro são cada vez mais raras. Mais da metade das transações nos EUA envolveram dinheiro em 2010. O número caiu para 28% em 2020, mesmo antes da pandemia Covid-19, que levou a uma adoção mais ampla de pagamentos sem e sem dinheiro.
Mas ficar sem dinheiro significa uma maior dependência de empresas privadas (bancos, empresas de cartão de crédito, processadores de pagamento), todos com atrasos e taxas que afetam mais os pobres. Por enquanto, uma economia sem dinheiro excluiria os 7,1 milhões de americanos, ou 5,4% das famílias americanas, que não têm conta bancária, o que significa que não têm conta corrente ou poupança em um banco ou cooperativa de crédito, de acordo com o FDIC mais recente relatório de estudo em 2019.
Isso fez com que o Federal Reserve dos EUA pensasse em apoiar sua própria versão digital do dinheiro. Um dólar digital apoiado pelo Fed teoricamente funcionaria como dinheiro, sem atrasos, taxas de processamento ou requisitos de integração, e poderia levar americanos sem ou com recursos insuficientes para a economia digital. Os cidadãos podiam enviar dinheiro digitalmente uns aos outros ou passar um cartão de débito do governo para pagar, e esse dinheiro viveria em uma carteira apoiada pelo Fed fora do sistema bancário privado.
A construção de uma moeda digital do banco central (CBDC) traz o risco de falhas, hackers ou violações da privacidade pessoal, mas se o Fed puder colocar um dólar digital online, poderá tornar a economia digital muito mais rápida, eficiente e acessível para aqueles . aqueles que mais precisam.
A exclusão digital está crescendo
No momento, o sistema de pagamento digital dos EUA depende muito do setor privado. Isso tem suas desvantagens. As taxas de juros podem percorrer um longo caminho se os saldos não forem pagos (o saldo médio do cartão de crédito nos EUA era de cerca de US $ 5.900 no final de 2020). Os bancos cobram taxas de cheque especial se uma pessoa tirar mais dinheiro de uma conta corrente do que a sua. E embora alguns aplicativos como Venmo e Zelle permitam que as pessoas transfiram dinheiro umas para as outras digitalmente, eles ainda estão amplamente vinculados a contas bancárias com atrasos de processamento de vários dias ou taxas para depósitos instantâneos.
O que está faltando, dizem os defensores da moeda digital, é uma opção pública livre de taxas, atrasos e complicações.
O Fed revelou no verão passado que, depois de anos de pesquisas internas, fez uma parceria com o Instituto de Tecnologia de Massachusetts para “compreender as oportunidades e limitações” de um CBDC. O projeto deve publicar suas descobertas ainda neste verão, a próxima etapa antes de o Fed decidir se e como implementar uma nova moeda.
“É muito caro não ser bancado e participar da economia digital”
Neha Narula, que lidera o Projeto Hamilton, que leva o nome da colaboração Fed-MIT, disse aos legisladores em 9 de junho que um dólar digital ofereceu um “redesenho de nossos sistemas de pagamento do zero” nos Estados Unidos. Céticos como o senador republicano Pat Toomey rejeitaram a ideia de que um CBDC é necessário, argumentando que um CBDC transformaria o Fed em um banco de varejo e alegando que o setor privado faz o trabalho bem o suficiente.
Mas Narula vê a oportunidade como revolucionária. “Se pudéssemos criar uma interface bem projetada para a moeda digital de um banco central, poderíamos fazer pela transferência de valor o que a Internet fez pela transferência de informações, que é criar uma plataforma para a inovação ”, disse ele em audiência recente .
O acesso ao sistema financeiro dos EUA deve ser um bem público, disse Hanna Halaburda, professora da Stern School of Business da Universidade de Nova York e ex-economista sênior do Banco do Canadá. “Muitos bancos centrais são obrigados a fornecer um meio de transação que seja gratuito e acessível a todos”, disse ele ao Quartz. Isso é uma realidade para o dinheiro, mas não há equivalente digital no momento.
O Digital Dollar Project, um grupo de pesquisa que dirige um CBDC nos EUA, disse que a inclusão é a prioridade número um. O projeto é uma parceria entre a consultoria Accenture e a Digital Dollar Foundation, uma organização sem fins lucrativos co-fundada por Christopher Giancarlo, ex-presidente da Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
“É muito caro não ter banco e participar da economia digital”, disse David Treat, diretor do Digital Dollar Project e diretor executivo sênior da Accenture. “À medida que avançamos cada vez mais na economia digital, essa lacuna está crescendo.”
América não está liderando o caminho
Os Estados Unidos não são o primeiro país a considerar uma moeda digital. Na verdade, está um pouco atrasado. Mais de 60 países e jurisdições estão investigando ou implementando sua própria licitação digital, de acordo com o site CBDC Tracker, administrado pelo Boston Consulting Group.
As Bahamas já apresentaram seu Sand Dollar, a China está testando seu yuan digital e a Suécia está testando uma e-krona, entre outros.
As motivações são diferentes para cada país. Nos países em desenvolvimento, onde as populações têm menos acesso a serviços bancários confiáveis e acessíveis, os CBDCs podem ser transformadores. Para quem envia dinheiro através das fronteiras, as moedas digitais podem acelerar rapidamente o processo, que é notoriamente complicado e mediado por diferentes bancos e taxas de câmbio dinâmicas.
Em muitas nações, os banqueiros centrais veem as moedas digitais como uma forma de manter sua moeda dominante. “Tanto na moeda digital quanto nos pagamentos, na Europa devemos estar preparados para agir o mais rápido necessário ou arriscar uma erosão de nossa soberania monetária, algo que não podemos tolerar”, disse o governador do Banco da França, François Villeroy de Galhau. Villeroy, em uma conferência recente.
Dólares digitais versus criptomoedas
Uma das questões mais importantes é se uma moeda digital oficial deve ser configurada da mesma forma que a criptomoeda. Criptomoedas privadas como bitcoin e ether são baseadas em blockchains, livros descentralizados que registram transações em tempo real em muitos computadores. Um dólar americano digital não precisaria necessariamente disso.
Isso levanta questões fundamentais para o Federal Reserve dos EUA. Os bancos comerciais ou o próprio Fed administrarão um dólar digital? Haverá um cartão físico associado a ele para que possa acomodar usuários que não têm acesso à banda larga ou smartphone?
Halaburda disse que a maioria das propostas do banco central no momento não é baseada em um blockchain, em parte porque existem limitações e custos associados a muitos computadores diferentes que replicam as mesmas transações. Narula disse aos legisladores que ela também não acredita que o sistema deva ser necessariamente baseado em blockchain, mas disse que deve ser criptografado de alguma forma. Enquanto isso, o Digital Dollar Project está considerando várias arquiteturas, mas acredita que um sistema de razão distribuído ofereceria a segurança mais forte. Ela está testando uma série de programas-piloto para um CBDC com sede nos EUA e está construindo a e-krona da Suécia com tecnologia de razão distribuída.
No momento, isso deixa mais perguntas do que respostas.
Um sistema mais seguro
As desvantagens de um dólar digital giram quase inteiramente em torno de duas questões: privacidade e segurança.
Ao contrário do dinheiro, um sistema digital pode ser hackeado. Não há barreira física para arrecadar grandes quantidades de moeda digital. Um sistema de moeda digital seria um alvo óbvio para hackers, potencialmente colocando em risco os dados e as finanças dos americanos. Mas Narula diz que existem maneiras de proteger o sistema, por exemplo, tornando-o open source com uma API aberta. “Acredito fortemente que o software de código aberto é fundamental para a segurança”, disse ele. “Quanto mais pessoas você procura, maior a probabilidade de encontrar bugs e problemas.”
E uma moeda digital também apresenta uma nova maneira de o estado monitorar seus cidadãos. Na China, o yuan digital é um avanço tecnológico, uma forma de separar a moeda chinesa do amplo alcance do sistema financeiro americano e outra forma de o Estado expandir seu alcance. Isso é menos preocupante nos EUA, diz o Tratado do Projeto Dólar Digital, já que os direitos constitucionais dos americanos os protegem de vigilância financeira sem o devido processo.
Mas não será fácil convencer alguns membros do Fed de que essas barreiras podem ser superadas. O vice-presidente do Fed, Randal Quarles, por exemplo, disse em 28 de junho que os CBDCs poderiam ser uma “insanidade enganosa” informada pelo “entusiasmo dos Estados Unidos por novidades durante séculos … suscetibilidade ao incentivo e medo de se perder”. Ele, brincando, comparou uma moeda digital à mania das calças de pára-quedas dos anos 1980, alertando sobre os riscos reais de um sistema como o hacking. “Os benefícios potenciais de um CBDC do Federal Reserve não são claros”, disse ele. “Ao contrário, um CBDC do Federal Reserve pode representar riscos significativos e concretos.”
Mas outros membros do Fed estão mais animados com isso. O membro do conselho do Fed, Lael Brainard, ofereceu uma visão muito mais otimista para abraçar a inovação, enquanto o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que permanece aberto à ideia de um dólar digital.
Quando questionado pela CBS News em abril se o Fed provavelmente implementará um dólar digital, Powell simplesmente disse “é possível”, mas reconheceu que “é mais importante acertar do que ser o primeiro”.
