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O Federal Reserve deve ignorar a inflação e se concentrar no emprego – Quartzo

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Os preços ao consumidor, de carros usados ​​a passagens aéreas, dispararam nos Estados Unidos no mês passado. Mas alguns economistas acham que os legisladores em Washington podem e devem ignorar os dados de inflação aparentemente atraentes e, em vez disso, se preocupar com a recuperação do mercado de trabalho.

O índice de preços ao consumidor (IPC), que mede o que as pessoas pagam por bens e serviços como roupas e refeições em restaurantes, disparou 4,2% em abril em relação ao ano anterior, o maior aumento em mais de um ano. Década, de acordo com um Departamento do Trabalho relatório ontem. O chamado índice de preços subjacente, que exclui os preços de alimentos e energia, e pode ser mais volátil, subiu 3% em abril em relação ao ano anterior.

Por que a inflação está aumentando nos EUA

“O aumento do IPC de hoje foi fortemente impulsionado por fatores transitórios”, disse Dean Baker, economista sênior do Center for Economic and Policy Research. Os preços de carros e caminhões usados ​​aumentaram 10%, o maior salto desde 1953, em meio a uma escassez global de suprimentos de chips de computador – os veículos responderam por cerca de um terço do aumento do IPC. O seguro de automóveis aumenta 2% à medida que mais pessoas dirigem, e os preços dos quartos de hotel e passagens aéreas disparam à medida que mais americanos são vacinados contra a Covid-19 e começam a viajar.

“Estes são transitórios e irão reverter ou simplesmente compensar os declínios anteriores da pandemia no caso de seguros de passagens aéreas, automóveis e hotéis”, disse Baker.

El debate sobre la inflación se ha calentado después de que el Congreso inyectara billones de dólares en la economía y la Reserva Federal asegura a los inversionistas que tiene pocas intenciones de aumentar las tasas de interés, lo que actuaría como un freno para el aumento de precios , a curto prazo. A inflação mais alta pode ser perigosa porque corrói o valor das poupanças e dos investimentos.

Mas muito foco na contenção de preços pode prejudicar o mercado de trabalho. E a pesquisa indica que o aperto nas taxas de juros muito cedo pode piorar a desigualdade salarial, de acordo com um relatório do Instituto de Política Econômica. A organização diz que vários fatores suprimiram os salários dos trabalhadores de meia e baixa idade, muitos dos quais são pessoas de cor, ao longo dos anos. Eles incluem a redução do salário mínimo, a globalização, a erosão da negociação coletiva e a concentração de empregadores.

Políticas antiinflacionárias que mantiveram o desemprego mais alto do que o necessário, respondendo às recessões com muito pouca força, estão no topo da lista de decisões que enfraqueceram o crescimento dos salários para minorias e mulheres, de acordo com economistas do EPI Lawrence Mishel e Josh Bivens. . “Essas mudanças de política e a mudança nas práticas de negócios que possibilitaram minaram sistematicamente as opções de mercado dos trabalhadores individuais (saída e voz) e a capacidade dos trabalhadores de obter salários mais altos, estabilidade no emprego e empregos de melhor qualidade”, escreveu.

Há sinais de que o presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, pretende fazer as coisas de maneira diferente desta vez. Ele disse que o banco central permitirá que a inflação ultrapasse ligeiramente sua meta de 2% e que espera que qualquer salto nos preços seja de curto prazo. Essa taxa-alvo de 2% é uma média, indicando que Powell está “confortável” com um número maior do que no curto prazo conforme a economia se reinicia, disse Baker.

“Conhecemos as consequências de longo prazo da política do Fed que bloqueia o alto desemprego para os trabalhadores, principalmente os negros”, disse Kyle Moore, economista do EPI. “Este relatório de desemprego mais recente mostra que o mercado de trabalho não está perto de uma recuperação total, principalmente para os homens negros cuja taxa de desemprego estava acima de 10%. Não precisamos lutar preventivamente contra a inflação sustentada interrompendo a recuperação do mercado de trabalho antes que ela comece para valer. “

Ainda assim, muitos temem que o apoio governamental sem precedentes à economia possa fazer com que os preços subam muito mais rápido do que os americanos experimentaram em anos. O índice S&P 500 de grandes ações americanas caiu 2% ontem, a maior queda desde fevereiro. A queda sugere que os investidores não estão convencidos de que os aumentos de preços serão contidos e que o Fed pode ter que esfriar a economia permitindo que as taxas de juros subam.

“O Fed acredita que a inflação é temporária e, dadas as mudanças incomuns de oferta e demanda criadas pela pandemia, há lógica nessa perspectiva”, disse Randy Frederick, vice-presidente de operações e derivativos da Charles Schwab. “Mas me parece que o mercado acredita o contrário.”

Ana Campoy contribuiu para essa história.

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