Uma das existências de memes mais estranhas da era do varejo chegou à sua conclusão totalmente previsível, mas de alguma forma inexplicável.
Em 11 de agosto, a empresa de máquinas de venda automática de DVD Redbox foi comprada oficialmente pela Chicken Soup para a Soul Entertainment em um acordo de ações. O acordo foi fechado apenas três meses depois de ter sido anunciado em 11 de maio.
No período entre maio e agosto, as ações da Redbox foram negociadas de forma irregular. A Redbox foi vendida para a Chicken Soup, que possui outras marcas de entretenimento como Crackle, pelo equivalente a US$ 1,65 por ação. As ações da Redbox estavam sendo negociadas em torno de US $ 6 quando a venda foi anunciada, mas em vez de cair, as ações subiram até US $ 18, pois os comerciantes de varejo e oportunistas de arbitragem lutaram para manipular as ações e ganhar dinheiro com a venda.
Por que o Redbox se tornou uma ação de meme?
Redbox tinha muitos dos ingredientes típicos para um inventário de memes.
Primeiro, era barato, sendo negociado em torno de US$ 6 por ação no momento de sua venda. Em segundo lugar, era uma marca voltada para o consumidor que evocava nostalgia semelhante a outras ações de memes como GameStop, Blackberry e Bed Bath & Beyond. Terceiro, houve muita atividade de vendas a descoberto entre os investidores que viram corretamente que o negócio da Redbox estava condenado.
A venda apresentou uma rara oportunidade de arbitragem porque era uma venda de ações por meias: cada ação da Redbox seria convertida em 0,087 ações da Chicken Soup. Como o colunista da Bloomberg Matt Levine explicou em um boletim recente, um trader pode fazer o seguinte:
1. Corte 1 milhão de ações da Redbox; arrecadar US$ 10,1 milhões.
2. Compre 87.000 ações de Canja de Galinha; pagar $ 617.700.
3. Agora você tem US$ 9,5 milhões.
4. Espere.
5. A fusão ocorre, o 1 milhão de ações da Redbox que você está vendido se torna 87.000 ações da Chicken Soup, você abre mão de suas posições longas para fechar suas posições curtas e fica com $ 9,5 milhões de lucro livre de risco.
Mas os comerciantes de memes atacam vendedores a descoberto como tubarões farejando sangue: em 29 de julho, cerca de 53% das ações negociadas livremente da Redbox estavam vendidas, o que significa que seus detentores estavam apostando que as ações cairiam. Enquanto os traders de arbitragem estavam vendendo ações a descoberto, os traders de memes tentaram aumentar as ações, espremer posições vendidas e ganhar dinheiro antes que o preço das ações voltasse à terra.
