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Cathay AfricInvest Innovation Fund fecha fundo de capital de risco de € 110 milhões — Quartz Africa

Em 2019, duas empresas de private equity uniram forças para formar um fundo de capital de risco para investir em startups africanas. Esse foi um ano recorde para financiamento de capital de risco na África, com US$ 1,3 bilhão investidos em startups, então fazia sentido que novos fundos surgissem para aproveitar a onda.

Mas mesmo que o clima de capital de risco deste ano tenha se tornado incerto, o Cathay AfricInvest Innovation Fund (CAIF) quer encontrar startups que tenham o potencial de ganhar dinheiro rapidamente. “Além de nossos critérios usuais, especificamente a tração de primeira linha, analisaremos a capacidade das empresas em que investimos de equilibrar a curto prazo versus o longo prazo”, Khaled Ben Jilani, Sócio sênior da AfricInvest e co-diretor do CAIF, disse ele ao Quartz.

“Uma empresa que não conseguir, com o dinheiro que injetamos, empatar depois de 18 a 24 meses será um problema. Não era o caso antes.”

O Cathay AfricInvest Innovation Fund (CAIF) é um dos maiores fundos de capital de risco com foco na África

Desde outubro de 2019, o CAIF investiu em pelo menos 10 startups africanas em todo o continente com cheques iniciais entre € 1 milhão e € 10 milhões. Agora, o CAIF, formado pela AfricInvest, com sede na Tunísia, e Cathay Innovation, com sede na França, diz que chegou ao fechamento final de um fundo de € 110 milhões (US$ 112 milhões) para investir em muitas outras startups.

Esse valor faz do CAIF um dos maiores fundos de capital de risco focados na África, ao lado de outros como a TLcom Capital, que alcançou o primeiro fechamento de um fundo de US$ 150 milhões no início deste ano. O fundo se concentrará nas operações das séries A e B, com uma pequena alocação para investimentos em estágio inicial. Como o CAIF estava aplicando seu dinheiro antes desse fechamento final, ele aprendeu algumas lições e ajustou sua estratégia para se adequar ao clima atual de investimento de capital de risco em todo o mundo.

Como a Cathay AfricInvest investe na África

Um dos investimentos recentes do CAIF foi na GOMYCODE, uma startup edtech semelhante à Andela na Tunísia que produz currículos para aspirantes a desenvolvedores de software. O portfólio do fundo inclui startups em vários setores: 54gene (saúde), Migo (fintech) e Aerobotics (agritech), para citar alguns.

O fundo investe em vários setores onde a tecnologia pode ser usada de forma inovadora e disruptiva, diz Jilani. Algumas dessas empresas, como a 54gene, que está construindo um banco de dados de DNA de afrodescendentes, são pioneiras com potencial para serem únicas no mundo. Como muitas outras empresas, o CAIF visa encontrar esses tipos de empresas e investir nelas.

Investidores são mais seletivos

As startups africanas se recuperaram de uma queda no financiamento em 2020 para arrecadar um recorde de US$ 5,2 bilhões em 2021, graças em grande parte à contribuição de investidores em estágio avançado que ajudaram startups como Chipper Cash, Wave e Flutterwave a arrecadar US$ 100 milhões em rodadas. Alguns desses investidores (Tiger Global, SoftBank) estão tendo um 2022 difícil até agora com fundos de baixo desempenho, um cenário que deve pressionar a forma como os investidores em estágio inicial valorizam e financiam as startups. Isso também pode se traduzir em pressão adicional sobre as startups para escalar mais rapidamente e pagar mais rapidamente.

“Porque achamos que há mais seletividade e pressão sobre o dinheiro que entra na África de investidores em estágio avançado. Alguns estão se concentrando em seus principais mercados. Alguns estão se concentrando em manter o pó seco para a carteira.”

O CAIF obteve seu fundo de uma combinação de fundos multilaterais, instituições financeiras de desenvolvimento, empresas e pessoas físicas de alta renda. Como tal, há uma combinação de impacto social e expectativas empresariais de retorno sobre o investimento. As expectativas de fundos variam de startup para startup.

“Se uma startup tem um modelo de negócios claro e altamente escalável com oportunidades de crescimento muito empolgantes com um modelo de capital de giro que não gera estresse à medida que cresce, podemos tentar a rota de grande escala. Se não, mais cuidados são necessários.”

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