O declínio da inflação não será um declínio constante.
A taxa anual de inflação nos EUA subiu novamente para 8,6% em maio, acima do esperado e acima da leitura de abril de 8,3%, com os preços subindo 1% em relação ao mês anterior. O salto foi impulsionado pelos preços de energia, alimentos e habitação, que levaram a inflação ao seu ritmo mais rápido em 40 anos.
O núcleo do índice de preços ao consumidor, que exclui itens voláteis como alimentos e energia, subiu 0,6%. Como os preços dos alimentos e da gasolina permanecem teimosamente altos, eles estão tornando outros bens e serviços muito mais caros, disse o economista sênior da KPMG, Tim Mahedy.
Por que a gasolina é tão cara?
Em todo o país, os preços do gás estão se aproximando de um recorde de US $ 5 por galão. No final de maio, a União Européia decidiu proibir dois terços de suas importações de petróleo russo. A UE vinha discutindo a medida durante todo o mês, e os mercados de petróleo responderam com preços mais altos.
“Sobre os preços da energia, parece que teremos um caminho atribulado até alcançarmos algum tipo de estabilidade na forma como as políticas públicas reagirão à guerra”, disse Mahedy. “Parece que esta guerra se prolonga e a resposta política continua a endurecer.”
O conflito também criou uma crise global de refino de petróleo, que está elevando os preços dos produtos petrolíferos.
“Não estamos falando apenas de um aumento no petróleo bruto”, disse Skanda Amarnath, diretora executiva da Employ America, um grupo de pesquisa e defesa do trabalho. “Estamos falando de aumento da gasolina devido ao aumento das margens de refino. Estamos falando sobre os preços do gás natural empurrando o gás das concessionárias de eletricidade. Estamos falando de produtos refinados, como combustível de aviação, que estão aumentando agora que todo mundo quer voltar a viajar de avião.”
A Opep anunciou em junho que produziria 50% mais petróleo em julho e agosto, o que deve aliviar um pouco os preços do gás.
Por que a habitação ainda é mais cara?
Embora os aumentos das taxas de juros do Federal Reserve continuem a tornar a compra de uma nova casa menos acessível e os pedidos de hipoteca estejam em baixa, os preços das casas continuam a subir e os preços dos aluguéis continuam a subir.
Os aluguéis médios em Manhattan chegaram a US$ 4.000, o que significa que os proprietários estão recusando inquilinos solteiros que não ganham mais de US$ 160.000.
Embora o financiamento habitacional esteja ficando mais caro, o déficit habitacional que persiste por mais de uma década torna o descompasso entre oferta e demanda habitacional mais extremo do que em outras categorias.
O que o Federal Reserve está fazendo com a inflação?
É provável que o Fed queira ver pelo menos três meses de inflação se “comportar melhor” antes de desacelerar o ritmo de aumentos de juros, disse Amarnath.
A medida de inflação que o Fed observa mais de perto, as despesas de consumo pessoal dos EUA, sai várias semanas depois do IPC. Portanto, o núcleo do PCE de agosto será divulgado no final de setembro, o que significa que o Fed provavelmente continuará a aumentar as taxas de juros em meio ponto até o final de setembro.
Até agora, os consumidores recorreram ao excesso de poupança e gastos em um nível sólido, apesar dos sentimentos negativos sobre a economia. Isso pode mudar assim que o Fed aumentar as taxas, disse George Pearkes, analista de investimentos do Bespoke Investment Group.
“Se o sentimento permanecer negativo e o crescimento da receita continuar desacelerando, é difícil imaginar que não veremos uma perna menor nos gastos em algum momento”, disse Pearkes. “A borracha só precisa cair na estrada em algum momento.”
